Cisco Systems Inc.
Comptes solides. Les quatre comparaisons de la règle passent, et le flottant reste sous le plafond de 40 années de résultat.
- Chiffre d'affaires
- 63,3 Md USD
- Résultat net
- 13,3 Md USD
- Marge nette
- 21,0 %
- Valorisation · son secteur
- 22 ans · 21,3
Ce que fait l’entreprise
Cisco Systems conçoit et vend des équipements qui font fonctionner les réseaux informatiques : commutateurs, routeurs, matériel de sécurité et solutions de communication, vendus principalement à des entreprises, des opérateurs de télécommunications et des administrations. Une partie croissante de ses revenus vient désormais d'abonnements et de logiciels liés à ces équipements, plutôt que de la seule vente de matériel physique. Ses clients l'achètent pour équiper ou moderniser l'infrastructure qui relie leurs ordinateurs, leurs serveurs et leurs employés entre eux. Sur le dernier exercice, son chiffre d'affaires, l'argent total encaissé sur ses ventes, s'est élevé à 63,3 Md USD.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 53,8 Md USD à 63,3 Md USD, soit +18 %. Le résultat net passe de 10,3 Md USD à 13,3 Md USD, en hausse de 29 %. Le nombre d'actions passe de 4,06 à 3,99 milliards, en recul de 2 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 19,2 % à 21,0 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 2 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 130 Md USD et doit 79,4 Md USD. Sur tout ce qu'elle possède, 38,8 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 7,22 Md USD en caisse pour 19,4 Md USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 23 janvier 2026, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 22 années du résultat net de l'exercice : 294 Md USD pour 13,3 Md USD. Parmi les 18 autres sociétés de son secteur (le matériel informatique et de réseau) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 21,3 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 23 janvier 2026.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 2 septembre 2026 sous le numéro 0000858877-26-000132. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.