D.R. Horton Inc.
À surveiller : le chiffre d'affaires est sous son niveau d'il y a deux ans.
- Chiffre d'affaires
- 34,3 Md USD
- Résultat net
- 3,59 Md USD
- Marge nette
- 10,5 %
- Valorisation · son secteur
- 11 ans · 12,2
Ce que fait l’entreprise
D.R. Horton construit et vend des maisons individuelles aux États-Unis, principalement destinées à des familles qui achètent leur résidence principale. L'essentiel de son chiffre d'affaires, 34,3 Md USD lors du dernier exercice, provient de la vente de ces logements, à laquelle s'ajoutent des activités de financement et d'assurance liées à l'achat immobilier, qui accompagnent ses clients au moment de la transaction. Son modèle repose sur l'achat de terrains, leur aménagement et la construction de maisons vendues ensuite à des particuliers, un cycle qui l'expose directement à la santé du marché du logement. Elle se distingue par une présence sur de nombreux marchés régionaux américains, ce qui lui permet de répartir son activité entre différentes zones géographiques plutôt que de dépendre d'une seule région.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 35,5 Md USD à 34,3 Md USD, soit −3 %. Le résultat net passe de 4,75 Md USD à 3,59 Md USD, en recul de 24 %. Le nombre d'actions passe de 343 à 310 millions, en recul de 10 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 13,4 % à 10,5 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions diminue de 10 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 35,5 Md USD et doit 10,7 Md USD. Sur tout ce qu'elle possède, 69,8 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 2,99 Md USD en caisse et aucune dette à long terme.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 31 mars 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 11 années du résultat net de l'exercice : 39,0 Md USD pour 3,59 Md USD. Parmi les 10 autres sociétés de son secteur (la construction de bâtiments) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 12,2 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 31 mars 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 19 novembre 2025 sous le numéro 0000882184-25-000081. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.