Donaldson Company Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
- Chiffre d'affaires
- 3,69 Md USD
- Résultat net
- 367 M USD
- Marge nette
- 9,9 %
- Valorisation · son secteur
- 23 ans · 27,4
Ce que fait l’entreprise
Donaldson Company conçoit et fabrique des filtres et des systèmes de filtration destinés à des équipements industriels et mobiles : moteurs, engins de chantier, camions, matériel agricole et procédés industriels. Ses clients sont des fabricants d'équipements qui intègrent ses filtres dans leurs machines neuves, ainsi que les ateliers et exploitants qui remplacent ces filtres au fil de leur usure, ce qui lui assure des ventes récurrentes de pièces de rechange en plus des ventes initiales. L'essentiel de son chiffre d'affaires, qui atteint 3,69 Md USD sur le dernier exercice, provient donc à la fois de l'équipement neuf et de l'entretien courant des machines déjà en service. Ce qui la distingue est cette combinaison entre vente initiale liée à l'investissement de ses clients industriels et vente de remplacement liée à l'usage de ces mêmes machines.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 3,43 Md USD à 3,69 Md USD, soit +8 %. Le résultat net passe de 359 M USD à 367 M USD, en hausse de 2 %. Le nombre d'actions passe de 124 à 120 millions, en recul de 3 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 10,5 % à 9,9 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 3 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 2 977 M USD et doit 1 524 M USD. Sur tout ce qu'elle possède, 48,8 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 180 M USD en caisse pour 640 M USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 31 janvier 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 23 années du résultat net de l'exercice : 8,46 Md USD pour 367 M USD. Parmi les 15 autres sociétés de son secteur (les machines industrielles) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 27,4 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 31 janvier 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 26 septembre 2025 sous le numéro 0000029644-25-000098. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.