Insmed Inc
Fragile : deux exercices sur trois se terminent en perte.
- Chiffre d'affaires
- 606 M USD
- Résultat net
- −1 277 M USD
- Marge nette
- −210,5 %
- Valorisation
- —
Ce que fait l’entreprise
Insmed est un laboratoire pharmaceutique qui développe et commercialise des traitements pour des maladies respiratoires et inflammatoires rares, des pathologies qui touchent un nombre restreint de patients mais pour lesquelles il existe peu ou pas d'alternatives thérapeutiques. Ses revenus proviennent de la vente de ces médicaments, prescrits par des médecins spécialistes et pris en charge en grande partie par les systèmes d'assurance maladie et les assureurs privés. L'essentiel de son chiffre d'affaires, qui atteint 606 M USD lors du dernier exercice, provient de son traitement déjà commercialisé contre une infection pulmonaire rare, tandis qu'elle continue de financer des recherches sur d'autres pistes thérapeutiques. Ce qui la distingue, c'est ce positionnement sur des maladies orphelines, un créneau où les besoins médicaux non couverts sont importants mais où le nombre de patients traitables reste limité.
Chargement de l’analyse…
Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 305 M USD à 606 M USD, soit +99 %. Le résultat net passe de −750 M USD à −1 277 M USD, en recul de 70 %. Le nombre d'actions passe de 140 à 199 millions, en hausse de 42 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de −245,6 % à −210,5 %. Les trois exercices se terminent en perte. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 42 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 2 265 M USD et doit 1 526 M USD. Sur tout ce qu'elle possède, 32,6 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 510 M USD en caisse pour 541 M USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Son dernier exercice se termine en perte, donc un rapport exprimé en années de résultat n'aurait pas de sens. Je ne le publie pas.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 19 février 2026 sous le numéro 0001104506-26-000009. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.