Kyndryl Holdings Inc.
À surveiller : un exercice sur trois se termine en perte, ce qui suffit à retenir la note haute sans faire de la société un cas fragile.
- Chiffre d'affaires
- 15,1 Md USD
- Résultat net
- 198 M USD
- Marge nette
- 1,3 %
- Valorisation · son secteur
- 34 ans · 32,2
Ce que fait l’entreprise
Kyndryl Holdings gère les systèmes informatiques d'autres entreprises : réseaux, centres de données, postes de travail, applications, souvent des infrastructures anciennes que ses clients ont accumulées au fil du temps et qu'ils préfèrent confier à un prestataire extérieur plutôt que de gérer eux-mêmes. Elle a été détachée d'un grand groupe informatique il y a quelques années, avec un portefeuille de contrats de longue durée hérité de cette séparation. L'essentiel de ses revenus vient de contrats pluriannuels signés avec de grandes organisations, dans des secteurs comme la banque ou l'industrie, qui préfèrent externaliser la maintenance de leurs systèmes plutôt que de la gérer en interne. Sur le dernier exercice, son chiffre d'affaires, ce que rapportent ses ventes avant toute dépense, s'est établi à 15,1 Md USD.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 16,1 Md USD à 15,1 Md USD, soit −6 %. Le résultat net passe de −340 M USD à 198 M USD, en hausse de 158 %. Le nombre d'actions passe de 229 à 234 millions, en hausse de 2 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de −2,1 % à 1,3 %. Un exercice sur trois se termine en perte. Le chiffre d'affaires ne va pas dans le même sens d'un exercice à l'autre. Le nombre d'actions augmente de 2 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 12,6 Md USD et doit 11,3 Md USD. Sur tout ce qu'elle possède, 10,3 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 2,62 Md USD en caisse pour 3,90 Md USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 septembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 34 années du résultat net de l'exercice : 6,80 Md USD pour 198 M USD. Parmi les 82 autres sociétés de son secteur (les services informatiques) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 32,2 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 septembre 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 29 mai 2026 sous le numéro 0001104659-26-067881. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous ProfitLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.