Mastercard Incorporated
Comptes solides. Les quatre comparaisons de la règle passent, et le flottant reste sous le plafond de 40 années de résultat.
- Chiffre d'affaires
- 32,8 Md USD
- Résultat net
- 15,0 Md USD
- Marge nette
- 45,6 %
- Valorisation · son secteur
- 34 ans · 27,6
Ce que fait l’entreprise
Mastercard exploite un réseau qui met en relation les banques émettrices de cartes, les commerçants et leurs banques, et fait transiter les paiements entre eux ; elle ne prête pas d'argent aux particuliers, elle facture des frais à chaque transaction qui passe par son réseau. Ses clients sont donc des institutions financières et des commerçants du monde entier, pas directement les porteurs de carte. L'essentiel de son chiffre d'affaires, qui atteint 32,8 Md USD sur le dernier exercice, provient de ces commissions liées au volume de paiements traités, complétées par des services annexes comme l'analyse de données ou la lutte contre la fraude. Ce qui la distingue est ce modèle où elle ne porte pas le risque de crédit des emprunteurs, contrairement aux banques qui émettent les cartes.
Chargement de l’analyse…
Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 25,1 Md USD à 32,8 Md USD, soit +31 %. Le résultat net passe de 11,2 Md USD à 15,0 Md USD, en hausse de 34 %. Le nombre d'actions passe de 946 à 906 millions, en recul de 4 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 44,6 % à 45,6 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 4 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 54,2 Md USD et doit 46,4 Md USD. Sur tout ce qu'elle possède, 14,3 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 10,6 Md USD en caisse pour 18,3 Md USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 34 années du résultat net de l'exercice : 505 Md USD pour 15,0 Md USD. Parmi les 31 autres sociétés de son secteur (les services aux entreprises) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 27,6 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 11 février 2026 sous le numéro 0001141391-26-000013. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous ProfitLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.