Merck & Co. Inc.
Comptes solides. Les quatre comparaisons de la règle passent, et le flottant reste sous le plafond de 40 années de résultat.
- Chiffre d'affaires
- 65,0 Md USD
- Résultat net
- 18 254 M USD
- Marge nette
- 28,1 %
- Valorisation · son secteur
- 11 ans · 18,5
Ce que fait l’entreprise
Merck & Co. conçoit et vend des médicaments et des vaccins délivrés sur ordonnance, ainsi que des traitements pour la santé animale. Ses clients sont des hôpitaux, des pharmacies, des distributeurs de médicaments et des vétérinaires, qui achètent ses produits une fois validés par les autorités sanitaires des pays où elle opère. L'essentiel de son chiffre d'affaires, qui atteint 65,0 Md USD lors du dernier exercice, provient de traitements contre le cancer et de vaccins, des produits protégés par des brevets qui lui donnent l'exclusivité de vente pendant une période donnée. Ce qui la distingue est sa capacité à financer des recherches longues et coûteuses avant qu'un médicament n'atteigne le marché, avec le risque que ce médicament échoue avant d'y parvenir.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 60,1 Md USD à 65,0 Md USD, soit +8 %. Le résultat net passe de 365 M USD à 18 254 M USD, en hausse de 4901 %. Le nombre d'actions passe de 2,55 à 2,51 milliards, en recul de 2 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 0,6 % à 28,1 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 2 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 11 années du résultat net de l'exercice : 198 Md USD pour 18 254 M USD. Parmi les 22 autres sociétés de son secteur (les laboratoires pharmaceutiques) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 18,5 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 24 février 2026 sous le numéro 0000310158-26-000063. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.