PennyMac Financial Services Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
- Chiffre d'affaires
- 2,05 Md USD
- Résultat net
- 501 M USD
- Marge nette
- 24,5 %
- Valorisation · son secteur
- 6 ans · 13,2
Ce que fait l’entreprise
PennyMac Financial Services conçoit, produit et gère des crédits immobiliers pour des particuliers aux États-Unis, en travaillant à la fois pour son propre compte et pour des investisseurs qui achètent ces crédits une fois montés. Ses revenus viennent de plusieurs sources liées à ce métier : les commissions et marges réalisées lors de la production de nouveaux prêts, et les frais perçus pour la gestion administrative de prêts déjà accordés, ce qui inclut l'encaissement des mensualités et le suivi des dossiers pour le compte de tiers. Une part de son activité passe aussi par des prêts destinés à être garantis ou rachetés par des organismes publics américains du logement, ce qui structure une bonne partie de son métier autour de règles fixées par ces organismes. Sur le dernier exercice, son chiffre d'affaires a atteint 2,05 Md USD.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 1,40 Md USD à 2,05 Md USD, soit +46 %. Le résultat net passe de 145 M USD à 501 M USD, en hausse de 246 %. Le nombre d'actions passe de 52,7 à 53,9 millions, en hausse de 2 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 10,3 % à 24,5 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 2 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 29 389 M USD et doit 25 080 M USD. Sur tout ce qu'elle possède, 14,7 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 302 M USD en caisse pour 6 230 M USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 6 années du résultat net de l'exercice : 2,88 Md USD pour 501 M USD. Parmi les 10 autres sociétés de son secteur (le crédit et les services financiers) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 13,2 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 20 février 2026 sous le numéro 0001104659-26-018142. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenuesNetOfInterestExpense, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.