Rambus Inc
À surveiller : le résultat net est sous son niveau d'il y a deux ans.
- Chiffre d'affaires
- 708 M USD
- Résultat net
- 230 M USD
- Marge nette
- 32,6 %
- Valorisation · son secteur
- 23 ans · 33,3
Ce que fait l’entreprise
Rambus conçoit des technologies destinées aux puces électroniques, comme des mémoires plus rapides ou des circuits qui sécurisent les échanges de données, et vend des licences d'utilisation à des fabricants de semi-conducteurs ainsi qu'à des concepteurs de systèmes électroniques. Elle ne fabrique pas elle-même de puces : ses revenus proviennent de contrats de licence et de redevances versées par les entreprises qui intègrent ses inventions dans leurs propres produits. Cette manière de gagner de l'argent, fondée sur la propriété intellectuelle plutôt que sur une usine, explique un chiffre d'affaires de 708 M USD lors du dernier exercice, un montant modeste comparé à celui d'un fabricant de puces classique. Ce qui la distingue, c'est cette dépendance presque totale aux accords de licence plutôt qu'à la vente physique de composants.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 461 M USD à 708 M USD, soit +53 %. Le résultat net passe de 334 M USD à 230 M USD, en recul de 31 %. Le nombre d'actions passe de 111 à 109 millions, en recul de 1 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 72,4 % à 32,6 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 1 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 1 530 M USD et doit 165 M USD. Sur tout ce qu'elle possède, 89,2 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 183 M USD en caisse et aucune dette à long terme.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 23 années du résultat net de l'exercice : 5,20 Md USD pour 230 M USD. Parmi les 25 autres sociétés de son secteur (les fabricants de semi-conducteurs) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 33,3 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 18 février 2026 sous le numéro 0001193125-26-057101. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.