SPS Commerce Inc.
À surveiller : cette société n'est pas dans la liste que je régénère tous les mois, et je garde la note haute pour celles-là.
- Chiffre d'affaires
- 752 M USD
- Résultat net
- 93,3 M USD
- Marge nette
- 12,4 %
- Valorisation · son secteur
- 56 ans · 43,9
Ce que fait l’entreprise
SPS Commerce conçoit des logiciels qui permettent à des enseignes, des fournisseurs et des distributeurs d'échanger automatiquement leurs commandes, leurs factures et leurs données de stock via une plateforme partagée, ce qui évite à chaque entreprise de connecter ses systèmes un par un avec tous ses partenaires commerciaux. L'essentiel de l'argent rentre sous forme d'abonnements récurrents, facturés aux entreprises qui utilisent ce réseau pour gérer leurs flux avec leurs partenaires commerciaux. Son activité repose sur un effet de réseau : plus il y a d'enseignes et de fournisseurs déjà connectés à la plateforme, plus il devient utile pour une nouvelle entreprise de s'y brancher à son tour. Sur le dernier exercice, le chiffre d'affaires, soit l'ensemble des ventes facturées, s'est élevé à 752 M USD.
Chargement de l’analyse…
Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 537 M USD à 752 M USD, soit +40 %. Le résultat net passe de 65,8 M USD à 93,3 M USD, en hausse de 42 %. Le nombre d'actions passe de 37,5 à 38,0 millions, en hausse de 1 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 12,3 % à 12,4 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions augmente de 1 %, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus petite qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 1 170 M USD et doit 196 M USD. Sur tout ce qu'elle possède, 83,2 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 151 M USD en caisse et aucune dette à long terme.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 56 années du résultat net de l'exercice : 5,20 Md USD pour 93,3 M USD. Parmi les 48 autres sociétés de son secteur (les éditeurs de logiciels) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 43,9 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 19 février 2026 sous le numéro 0001092699-26-000012. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.