Tapestry Inc.
Comptes solides. Les quatre comparaisons de la règle passent, et le flottant reste sous le plafond de 40 années de résultat.
- Chiffre d'affaires
- 8,00 Md USD
- Résultat net
- 1 528 M USD
- Marge nette
- 19,1 %
- Valorisation
- 17 ans
Ce que fait l’entreprise
Tapestry, Inc. possède plusieurs marques de maroquinerie, de chaussures et d'accessoires de mode, vendues sous des noms distincts qui ciblent chacun une clientèle différente, du positionnement accessible au plus haut de gamme. L'essentiel de ses revenus provient de la vente de sacs à main, portefeuilles et articles similaires, écoulés dans ses propres boutiques, en ligne et via des grands magasins partenaires. Son modèle repose sur la valeur de ses marques plutôt que sur la fabrication elle-même, largement confiée à des sous-traitants. Sur le dernier exercice, ses ventes ont atteint 8,00 Md USD.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 6,67 Md USD à 8,00 Md USD, soit +20 %. Le résultat net passe de 816 M USD à 1 528 M USD, en hausse de 87 %. Le nombre d'actions passe de 233 à 210 millions, en recul de 10 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 12,2 % à 19,1 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 10 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 6 692 M USD et doit 6 000 M USD. Sur tout ce qu'elle possède, 10,3 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 975 M USD en caisse pour 2 397 M USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 26 décembre 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 17 années du résultat net de l'exercice : 26,5 Md USD pour 1 528 M USD. Je ne note pas assez de sociétés comparables pour publier une médiane de son secteur ; face aux 1407 sociétés que je note, la médiane est de 20,6 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 26 décembre 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 13 août 2026 sous le numéro 0001116132-26-000018. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.