Waste Connections Inc.
À surveiller : le flottant vaut plus de 40 années du dernier résultat net.
- Chiffre d'affaires
- 9,47 Md USD
- Résultat net
- 1 077 M USD
- Marge nette
- 11,4 %
- Valorisation · son secteur
- 45 ans · 18,7
Ce que fait l’entreprise
Waste Connections collecte, transporte et traite les déchets solides, essentiellement pour des clients résidentiels, commerciaux et industriels, avec une présence marquée dans des marchés secondaires où la concurrence est plus limitée que dans les grandes villes. Une part de son activité vient aussi du traitement des déchets liés à l'exploration et à la production de pétrole et de gaz, ainsi que de la valorisation des matières recyclables. L'argent rentre principalement par des contrats de collecte régulière et par l'exploitation de décharges et de centres de transfert, des actifs qui demandent des autorisations difficiles à obtenir mais qui, une fois en place, protègent durablement les positions locales. Sur le dernier exercice, son chiffre d'affaires atteint 9,47 Md USD.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 8,02 Md USD à 9,47 Md USD, soit +18 %. Le résultat net passe de 763 M USD à 1 077 M USD, en hausse de 41 %. Le nombre d'actions passe de 258 à 258 millions, en recul de 0 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 9,5 % à 11,4 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 0 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 21 129 M USD et doit 12 884 M USD. Sur tout ce qu'elle possède, 39,0 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 46,0 M USD en caisse et aucune dette à long terme.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 45 années du résultat net de l'exercice : 48,1 Md USD pour 1 077 M USD. Parmi les 59 autres sociétés de son secteur (les services publics d'énergie, d'eau et de déchets) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 18,7 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 12 février 2026 sous le numéro 0001104659-26-013700. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette Revenues, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.