Westinghouse AIR Brake Technologies Corporation
Comptes solides. Les quatre comparaisons de la règle passent, et le flottant reste sous le plafond de 40 années de résultat.
- Chiffre d'affaires
- 11,2 Md USD
- Résultat net
- 1 170 M USD
- Marge nette
- 10,5 %
- Valorisation · son secteur
- 27 ans · 20,4
Ce que fait l’entreprise
Westinghouse Air Brake Technologies conçoit et fabrique du matériel ferroviaire : freins, locomotives, pièces d'usure et systèmes numériques pour le suivi et la maintenance des trains. Ses clients sont les compagnies ferroviaires et les opérateurs de fret, qui achètent aussi bien des équipements neufs que des pièces de rechange et des prestations d'entretien sur la durée de vie de leurs trains. Une partie de son chiffre d'affaires, qui atteint 11,2 Md USD sur le dernier exercice, provient ainsi de contrats récurrents liés à la maintenance plutôt que de la seule vente de matériel neuf. Ce qui la distingue est cette présence sur tout le cycle de vie du train, de la fabrication initiale à l'entretien des équipements déjà installés chez ses clients.
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Le cours du titre
Ce cours ne vient pas du rapport annuel et n’entre dans aucune note : ma règle ne lit que les comptes. Il est là pour que tu n’aies pas à ouvrir un autre onglet.
Les comptes en détail
Trois exercices, ligne à ligne
Sur les trois exercices du même rapport, le chiffre d'affaires passe de 9,68 Md USD à 11,2 Md USD, soit +15 %. Le résultat net passe de 815 M USD à 1 170 M USD, en hausse de 44 %. Le nombre d'actions passe de 180 à 171 millions, en recul de 5 %.
Ce que ces trois séries disent
La marge nette — ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges payées — passe de 8,4 % à 10,5 %. Les trois exercices se terminent en bénéfice. Le chiffre d'affaires progresse d'un exercice à l'autre sans exception. Le nombre d'actions diminue de 5 % : la société rachète ses propres actions, donc à résultat égal, chaque action en représente une part plus grande qu'avant.
Ce qu’elle possède, ce qu’elle doit
À la clôture du dernier exercice, elle possède 22 069 M USD et doit 10 879 M USD. Sur tout ce qu'elle possède, 50,7 % sont à elle une fois ses dettes retirées ; le reste est financé par ce qu'elle doit. Elle a 789 M USD en caisse pour 4 291 M USD de dette à long terme, ce que sa trésorerie ne couvrirait pas.
Ce qu’elle vaut, et à quelle date
Au 30 juin 2025, le flottant déclaré (la part du capital qui s'échange vraiment en bourse, voir /lexique) valait 27 années du résultat net de l'exercice : 31,1 Md USD pour 1 170 M USD. Parmi les 34 autres sociétés de son secteur (la construction de matériel de transport) qui gagnent de l'argent, la médiane est de 20,4 années. Au-delà de 40 années je retire la note haute. C'est la date du chiffre, pas celle d'aujourd'hui : pour l'actualiser, multiplie par le cours du jour divisé par le cours du 30 juin 2025.
Refais-le toi-même
Tout ce que tu viens de lire sort des comptes, et d'eux seuls : je ne lis aucun cours de bourse, donc rien ici ne dit si le titre est cher aujourd'hui ni ce qu'il fera. Le rapport annuel a été déposé le 13 février 2026 sous le numéro 0001628280-26-008067. Sur sec.gov, cherche le chiffre d'affaires sous l'étiquette RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax, le résultat net sous NetIncomeLoss, et le nombre d'actions sous WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding.
Calcul du 7 septembre 2026. Il est refait chaque mois, et à chaque nouveau rapport annuel.
Qui écrit ceci, et dans quel cadre
Thomas Dessombs, à titre individuel (entrepreneur individuel, sous le nom commercial AlgoProof). Analyse terminée le 7 septembre 2026 à 02:00, heure de Paris. Le prix de référence affiché plus haut est celui de cet instant et ne bouge plus ; le cours et sa variation, eux, sont en direct.
Ces analyses portent sur ma propre liste de suivi long terme et sur mes versements mensuels. Je peux détenir les titres dont je parle, et c'est même en général la raison pour laquelle je les suis. Aucune société citée ne me rémunère, d'aucune manière.
Les chiffres de marché viennent des données affichées à côté d'eux. Le verdict et le texte qui l'accompagne sont mon interprétation, pas un fait. Ce n'est pas un conseil en investissement personnalisé : je ne connais ni ta situation, ni tes objectifs, ni ton horizon, et je ne cherche pas à les connaître.